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　　（卓创资讯分析师戴永芝）

　　【导语】2024年一季度国内尿素市集呈现“跌-涨-跌”走势，但飞腾幅度不操纵落，全体发扬为颠簸下行趋势，主如果受日产高位、需求放缓及出口等方面影响。二季度国内尿素产能仍存加多预期，供应面居高不下，同期基于原料本钱下降及复合肥开工偏淡影响，全体市集行情或与2023年调换，但在阶段性农需支执下，或存反弹可能。

　　2024年一季度国内尿素市集全体呈现颠簸下行走势，一季度市集均价为2282元/吨，同比下滑15.45%，1-3月尿素月均价永别为2300元/吨、2277元/吨、2268元/吨，季度价钱高点出当今1月上旬为2371元/吨，低点出当今3月末为2169元/吨，上下点价差为202元/吨。相较于2023年一季度的恰当走势，2024年一季度行情可谓贫困重重，下行节点较昨年提前。

　　分阶段来看，1月中上旬国内冬腊肥需求跟进平平，复合肥制品库存高位，部分提前参加春节休假方法，仅局部淡储刚需跟进，市集信心不足，生意商提货积极性裁汰，以逢低跟进为主，全体并未酿成采集性采购，同期原料煤炭价钱走弱，尿素价钱在各方面支执不足情况下承压下行。月末跟着春节假期行将周边，部分生意商进场补库，阶段性带动场内信心，行情小幅触底反弹。直至2月中下旬，春节后跟着生意商刚需补库和卑劣开工采买跟进，市集价钱一起上扬。3月初跟着春耕备肥的采集跟进，卑劣接货积极性飞腾，同期受买涨不买跌心态影响，生意商不休跟进，助推市集行情上扬，中下旬受出口等讯息影响，在供应高位预期下，卑劣不雅望心态渐浓，市集氛围转淡，价钱不休探底。

　　日产不休回升，现货供应宽松

　　在2023年国内新增产能的无间投产下，2024年一季度国内尿素日产量恒久高于昨年同期水平，平均日产量月为17.3万吨，同比增长9.49%。分阶段来看，由于昨年冬季气头安设训导推迟，1月仍处国内安设采集训导期，平均日产量15.8万吨为一季过活产低点，月末跟着部分气头安设规复日常坐褥，日产回升至16万吨以上，但在节前补货阶段供应仍显病笃，支执月末价钱反弹。2月训导安设基本规复竣事，日产回升至18万吨以上，现货供应水平迟缓拉升，类似春节时辰市集往复转淡，各地区企业累库气象彰着，对尿素价钱支执作用不彊。3月在春耕阶段保供稳价的前提下，国内尿素安设运行较为雄厚，类似前期淡季储备货源无间开释市集，供应量迟缓扩大。

　　需求跟进偏缓，市集心态严慎

　　2024年一季度受寒潮及南边干旱天气影响，卑劣农需用肥跟进节律放缓，同期在高供应预期下，市集储备积极性不足，采买多以刚需短线为主，在传统春耕阶段出现“旺季不旺”气象。工业方面，在复合肥市集库存执续高位水平下，肥企春季肥阶段以消化前期库存为主，加之2月春节时辰大齐肥企停产或减产休假，一季度复合肥产能运行率均低于昨年同期水平，对原料尿素托底支执作用缩小，同期3月出口预期不足，侧面利空市集心思。全体来看，需求面临一季度尿素价钱支执作用不彊，但节前备货、节后开工、春耕刚需等短期采集需求，仍阶段性支执国内尿素价钱飞腾。

　　后期瞻望：供大于需突显，二季度市集压力仍存

　　后期国内尿素市集主流走势或仍以承压向下为主，阶段走势或呈现先抑后扬时势。供应端来看，二季度山东、甘肃等地区仍有新增产能投放预期，高日产刚硬常态化，同期在淡储货源的无间开释布景下，后期供应量将络续扩大，对尿素市集价钱暂无利好支执。需求端来看，春耕备肥跟进虽有所放缓，但四月中下旬西北、东北地区仍有春耕用肥打算，或将阶段性支执市集行情；5-6月份为国内需求淡季阶段，需求端支执掂量走弱，但6月下旬夏令肥坐褥储备阶段，卑劣提货积极性掂量赞成，或将带动市集价钱上行。原料方面，跟着天气渐渐转暖，原料煤碳价钱或延续过失整理，到6月陪同电厂启动进行“迎峰度夏”前的囤煤，电煤价钱或飞腾，对无烟煤价钱酿成底部支执，侧面带动尿素市集采买心态。因此总体来看，二季度国内尿素市集或呈现先抑后扬走势，但全体仍以向下为主。现阶段国内尿素市集走势不仅受供需基本面影响，出口、输送、心态等亦然不行漠视的要素，操作仍需严慎跟进。

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