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◎记者 徐蔚

2月21日，AI基建场合领涨A股市集，云狡计、数据中心、液冷职业器等细分场合集体爆发。

成本市集这场AI基建盛宴的“导火索”是一份财报。2月20日，阿里巴巴公布2025财年第三财季事迹敷陈。数据闪现，阿里巴巴该财季成本开支高达317.8亿元，远超市集预期。财报发布后的事迹相通会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭暗示，AI期间关于基础关键有明确而广泛的需求，阿里巴巴将积极投资于AI基础关键缔造，异日3年在云和AI基础关键上的干预预测将超向上去10年总数。

受此影响，A股的AI基建场合强势大涨。云狡计ETF（159890）大涨7.84%，成交额达1.2亿元，成为市集关注焦点。标的指数身分股中，津润科技、光环新网、拓维信息、科华数据等多股涨停。

开源证券分析师陈蓉芳暗示，短期内字节、阿里等大厂纷纷加大在AI限制的成本开支干预，拉开行业算力“装备竞赛”的序幕，基础关键缔造贪图明确，将催生更多算力需求。从基础关键缔造到模子平台再到原生诳骗，互联网厂商的AI布局幽静造成闭环，互联网厂商AI干预初见奏效，但这仅仅国产算力发展的起程点。

除云狡计外，数据中心看法一样发扬亮眼，板块指数大涨近7%，再创历史新高。个股方面，方盛股份以30%幅度涨停，天玑科技、杭钢股份、数据港等纷纷涨停。液冷职业器看法也单边上扬，板块指数飙升近7%，创历史新高。

国泰君安合计，阿里巴巴大幅加多AI基础关键投资，国内CSP（云职业提供商）厂商将积极跟进，有望复现“互联网+”周期中出现的IDC（互联网数据中心）投资激越。其他CSP厂商也将同步加多对AIDC（东谈主工智能数据中心）的投资，激动国产AI算力产业链的需求改善。

上海证券暗示，AI算力合手续景气，液冷市集空间广袤。液冷时刻通过液体手脚热量传输前言，不需要像风冷一样转折通过空气制冷，上风彰着，性能、能效、减噪均优于传统风冷决议，且5年平均运营成本也更低。凭借高效散热、节能降耗等权贵上风，以及永久环境效益和经济效益，液冷时刻幽静成为数据中心温控的最优科罚决议。

从天下规模来看，AI基建需求仍将加大。东莞证券暗示，近期微软、亚马逊、谷歌、Meta泄露最新事迹，四大科技巨头2024年第四季度成本开支所有同比大幅增长77%，主要复古云狡计、AI等基础关键缔造，同期后续成本开支引导积极。此外，跟着AI诳骗场景加快提升，也将反哺算力需求。

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